自打印巴空战后杠杆配资网站，军工主题的关注度肉眼可见的升温。
空战是5月7号凌晨开始，持续1个小时，受歼-10C大展身手提振，A股军工板块从5月7号到5月22号收盘，A股4只翻倍股，就有3只属于军工概念，其中还包括1只9连板的和1只9天8板的个股。
可见，市场对这次“实战验货”是相当满意的：
对外，可进一步打消军贸客户疑虑；
对内，可进一步凝聚建军百年目标共识；
对资本市场，有助于军工资产长期战略价值重估；
对相关企业盈利能力，是长期慢变量重大利好。
果然战果是军工最好的宣传，现在印巴空战已经被基民称之为“军工板块的deepseek时刻”！
不过军工板块是爆发力极强同时也是波动较大的板块，那么对于很多人来说，投资难度并不小，但作为一只强主题板块，又无法抵抗军工板块在某一阶段突出的业绩表现。
那咋投军工才不踩坑呢？简单和大家聊聊。
一、军工投资核心点：事件驱动+政策催化
军工一直被基民开玩笑的叫做“渣男”板块，主要是因为这个板块是一个订单不透明的行业，业绩比较难追踪，所以不太好用传统的景气度框架去分析。
不过，军工行业有个很显著的特点是：受事件驱动和政策的影响较大。
比如像朝核问题、印巴矛盾、中东军备竞赛、也门战争、俄乌冲突等都成为过军工的驱动因素。
现在虽然世界整体处于和平年代，但局部冲突依旧存在，看了一些研报，卖方分析师觉得25 年起多国将提升国防预算，全球的军费开支有较大幅度增长，以军贸、商业航天及此前的低空经济、深海科技等板块为代表的大军工主题仍将会不断深化、反复演绎。
除此之外，今年是“十四五”的收官之年，对于军工板块还是有一定利好的。
众所周知，2024年军工行业（比如航空发动机、军用飞机、导弹等领域）日子不太好过——钱紧！
企业主要靠手头存量的订单撑着，应收账款（别人欠的钱）越来越多，现金流压力山大。
但军工行业是具备强计划性的，2025年作为十四五计划的收官之年，那么必须会将之前拖的进度赶完！
所以，积压的订单会集中爆发，企业收入、利润都会猛涨，现金流也会好转。
后续订单弹性将逐步显现，落地到基本面数据上，或体现在二季报、三季报出现复苏，短期来看有业绩和情绪的支撑。
根据国家统计局数据，2025年我国国防预算支出2.68万亿元，同比增长7.2%，以近10年的数据看，国防预算增速有9年要高于GDP增速，仅2021年GDP在前一年低增速的基础上反弹才高出。
而国防预算是军工行业景气度的根基，国防支出增速维持在相对高的位置，对板块行情来说有很大的助推。
所以短期看，军工板块可能会因“十四五”收官迎来一波行情；长期看，这波“实战验货”也有可能会给军贸出口可能成为新的增长点，带动整个行业天花板抬高。
二、军工还是优选主动型基金
和军工相关的公募基金主要分成跟踪军工主题指数的被动型指数基金和主动管理型基金。
由于高贝塔高波动的特征，主动型基金相对军工指基来说，整体风险收益比要更好一些。
按同花顺iFinD数据，我筛选出来一批国防军工主题基金，自去年9.24行情开启以来，普遍收益率在14个点以上，然后我又看了下数据，这一波军工行情，主动型基金其实更好把握住了板块行情。
9.24至今，主动型军工主题基金平均收益率28.98%，被动型27.75%，排名前三的也都是主动型产品，其中长信国防军工区间收益率41.97%，博时军工主题37.31%，华夏军工安全34.83%。
三、军工竟然和量化更搭
长信拔得头筹，我觉得很大程度上要归结于它是量化选股。
现在很多公募量化在基本面模型的基础上，引入了AI模型。
引入AI的优点在于，一个是快速高效，可以瞬时捕捉市场的微小波动，帮助作出决策；还有一个就是能够自我学习和迭代，从而不断调整和优化交易策略；另外，在风险控制上，AI因为实时监控和预警，也有独到之处。
而且军工行业本身属性，比如订单不透明，业绩跟踪困难等，也比较适合AI模型去发挥，在混沌中抓取Alpha。
所以对类似军工这样的行业，在AI模型上适当加一些权重，与基本面模型相结合，大概率能得到不错的效果。
比如长信国防军工，基金经理宋海岸从2018年2月12号开始管理长信国防军工，任职以来收益率110.25%（同期业绩比较基准收益率53.08%），在同期国防军工主题基金里排名第一。
我之前一直觉得量化更适合宽基或小盘，但筛选完才发现，军工也有可能是量化发挥的天堂。
因为军工企业非常不透明，业绩跟踪困难，投资者很容易处在信息极不对称的地位，导致相关信息的传递较慢，股价的波动也比较大。
而正因为军工不存在大量的有信息优势的资金，反倒给了量化极大的发挥空间，毕竟在不透明的行业里去挖掘超额，恰恰是量化最擅长干的事。
另外军工板块有强计划性、周期长、业绩可验证性强，可通过客观指标、基本面模型快速捕捉景气度变化节点。
比如2021-2025十四五规划期间，军工板块呈现前高后低的走势：2020年军工暴涨炒预期，2021年大涨炒业绩，2022-2024进入了两年半的熊市。
而2025-2026年，随着十四五计划收官和十五五规划的开展，景气度投资的有效性会大大提升，现在可能又到了军工板块新一轮周期的起点。
总的来说，这次军工板块情绪回暖后不应该视为短期行情，还是可以再多跟踪一下，一是军工自主化程度极高，关税冲突对国内军工企业影响极其有限，还是有一些“避风港”的特征。
二是2025逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，Q3行业催化剂不少，比如7-8月份炒二季报和阅兵，11-12月的十五五规划等，种种因素叠加，军工板块今年应该也会有一些结构性机会。
所以对军工有兴趣的话，尽量选长信国防军工这类主题投资的利器（业绩层面长期第一，且持股分散，跟踪误差小），这只基金我将其定义为“军工板块顺风期的矛”，当风来时，他们大概率还是能跑出亮眼业绩的。
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